Avrupa doğal gaz piyasasında 2027 yılına ilişkin fiyat beklentileri Orta Doğu'daki gelişmelere bağlı olarak değişiyor. ABD merkezli Citi, bölgedeki çatışmaların şiddetlenmesi ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tesislerinin zarar görmesi durumunda fiyatların megavatsaat başına 154 euroya ulaşabileceğini öngördü. Bankanın değerlendirmesine göre gerilimin artmadığı senaryoda ise fiyatlar 60-70 euro aralığında kalabilir.
CİTİ'DEN DOĞAL GAZ FİYATLARI İÇİN ÜÇ SENARYO
Citi, Orta Doğu'da yaşanabilecek gelişmelerin Avrupa doğal gaz fiyatları üzerindeki olası etkilerini değerlendirdi.
Avrupa'nın referans doğal gaz piyasası olan Hollanda merkezli TTF için hazırlanan analizde, 2026-2027 kış dönemine ilişkin farklı fiyat senaryoları ele alındı.
Bankaya göre çatışmaların şiddetlenmesine rağmen LNG tesislerinin zarar görmediği durumda doğal gaz fiyatları megavatsaat başına 85 euro seviyesinde olabilir.
Enerji altyapısının hedef alınması ve sıvılaştırma tesislerinin devre dışı kalması halinde ise fiyatların 154 euroya kadar yükselebileceği tahmin ediliyor.
Çatışmaların tırmanmadığı senaryoda ise 60-70 euro aralığı öngörülüyor.
LNG TESİSLERİNİN DURUMU FİYATLARI ETKİLEYEBİLİR
Citi'nin analizinde doğal gaz fiyatları açısından en önemli belirsizliklerden biri, Orta Doğu'daki LNG tesislerinin faaliyetlerine devam edip edemeyeceği oldu.
Banka, çatışmaların tırmanması ihtimalini farklı senaryolarla değerlendirerek yaklaşık 103 euroluk ağırlıklandırılmış fiyat hesapladı.
Analizin hazırlandığı dönemde Avrupa doğal gaz piyasasında fiyatlar yaklaşık 95 euro seviyesinde bulunuyordu.
Citi, enerji altyapısında meydana gelebilecek hasarların arz üzerinde uzun süreli etkiler oluşturabileceğine işaret etti.
2028 DOĞAL GAZ SÖZLEŞMELERİNDE YÜZDE 60 ARTIŞ
Orta Doğu'daki belirsizlikler, ileri tarihli doğal gaz sözleşmelerinin fiyatlarına da yansıdı.
Citi'nin verilerine göre 2028 yılına yönelik TTF doğal gaz sözleşmelerinin fiyatı son üç ayda yaklaşık yüzde 60 yükseldi.
Banka, uzun vadeli sözleşmelerde görülen bu artışın fiyatları 2022'de Rusya-Ukrayna Savaşı'nın başlangıcındaki seviyelere yaklaştırdığını belirtti.
Analizde, yatırımcıların LNG tesislerinin zarar görmesi halinde üretimin aylarca veya yıllarca aksayabileceği ihtimalini fiyatlıyor olabileceği ifade edildi.
Fiyat düşüşü beklentisiyle açılan yatırım pozisyonlarının kapatılması da yükselişi destekleyen etkenler arasında gösterildi.
PİYASALAR LNG TESİSLERİNE YÖNELİK RİSKİ FİYATLIYOR
Citi, 2026-2027 kış dönemi ile 2027 ve 2028 vadeli sözleşmelerin çatışmalara ilişkin benzer risk beklentileri taşıdığını değerlendirdi.
Mevcut piyasa fiyatlarının, LNG tesislerinin vurulması ihtimaline yaklaşık yüzde 25 olasılık atfedildiğine işaret ettiği belirtildi.
Bununla birlikte banka, İran ile Katar arasındaki ilişkilerde yaşanan iyileşmeler nedeniyle piyasanın altyapı risklerini doğru değerlendirip değerlendirmediğinin belirsizliğini koruduğunu ifade etti.
ABD'DE SOĞUK HAVA DOĞAL GAZ FİYATLARINI ETKİLEYEBİLİR
Citi'nin değerlendirmesi yalnızca Avrupa piyasasıyla sınırlı kalmadı.
Banka, ABD'de kış aylarında etkili olabilecek şiddetli soğukların doğal gaz fiyatlarında artışa neden olabileceğini belirtti.
Özellikle kutup girdabı gibi hava olaylarının görülmesi durumunda ABD'nin referans doğal gaz fiyatı Henry Hub'ın, Avrupa TTF piyasasına kıyasla daha yüksek bir yükseliş potansiyeli taşıyabileceği değerlendirildi.
Citi, Katar, Suudi Arabistan ve Çin'in yer aldığı diplomatik girişimlerle İsrail'deki seçimlere ilişkin gelişmelerin de enerji piyasalarının seyrinde etkili olabileceğini kaydetti.
